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May 19, 2023

中国のマイクロン禁止で韓国は両国の最悪の状況に陥る

L'azienda sudcoreana è la principale alternativa cinese a Micron, dietro a Seoul

中国にとって韓国企業はマイクロンの主要な代替品であり、韓国を中米半導体紛争にさらに引きずり込んでいる。

中国政府が最近、重要インフラ向け機器への米マイクロン製半導体の使用を禁止する決定を下したことで、韓国は中国国内の半導体産業の発展を巡る米中の対立にさらに巻き込まれた。 しかし、それは米国とその同盟国が経済的強制にどのように対処するかにも影響を与える。

国家安全保障問題担当大統領補佐官ジェイク・サリバン氏が指摘したように、マイクロン紛争は、マイクロンの開発を支える高度なロジックやメモリチップなどの基礎技術において、競合他社に対して「可能な限り大きなリード」を維持するという米国の政策の転換に根ざしている。中国軍と大量破壊兵器の近代化を促進できる高度な人工知能やその他のテクノロジー。 実際には、これには輸出規制を利用して中国による最先端の半導体とその製造に必要なツールへのアクセスを制限することが含まれているが、同時に中国に駐在する外国企業にも制約を課している。

マイクロンの部分的禁止に先立って、中国は、米国とその同盟国が中国企業による先端半導体の生産に必要な設備の購入能力に対して課している制限の強化に対抗するための具体的な行動をとっていなかった。 重要インフラにおけるマイクロンのチップの使用を禁止するという中国サイバースペース局の決定は、観念的にはマイクロンのチップが「中国の重要な情報インフラのサプライチェーンに重大な安全保障上のリスクをもたらしている」という調査結果を受けて導入されたものであるが、米国はこの措置を次のように見ている。これは事実に基づくものではなく、中国政府による経済的強制を目的としたものである。

中国の決定がマイクロンにどの程度影響を与えるかは不明だ。 マイクロンの中国へのメモリチップの販売は2022年の同社売上高の約10％を占めたが、マイクロンの半導体は重要インフラ用の機器ではなく、主にスマートフォンや家電に使用されている。 マイクロンにとってより重大なリスクは、中国サイバースペース局の決定がマイクロンのチップの使用を中止するシグナルとして中国企業に広く受け止められることだ。

今週のストーリーと、アジア太平洋地域全体で注目される展開中のストーリーについて概要を説明します。

メモリチップの生産はサムスン、SKハイニックス、マイクロンがほぼ独占しているため、韓国ではマイクロンをめぐる論争が巻き起こっている。 この 3 社は、DRAM チップの世界市場シェアの 90 パーセント以上、NAND チップの世界市場シェアの 60 パーセント以上を占めています。 メモリ分野におけるサムスンとSKハイニックスの役割を踏まえ、フィナンシャル・タイムズ紙は、禁止に先立って米国政府が韓国政府に対し、損失した生産を埋め戻さないよう韓国企業に要請したと報じた。

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この禁止が発表されて以来、韓国はマイクロンの排除によって生じた穴を埋めることを自国企業に奨励しない姿勢を示している。 これは、埋め戻しは商業上の決定であるという以前の声明と一致しています。 同様に、韓国政府は、韓国企業がマイコンの禁止から利益を得ようとするのを阻止するという積極的な立場をとっていない。

しかし、韓国と韓国企業にとって状況は複雑だ。 半導体製造は韓国の GDP の 6% 近くを占め、同国最大の輸出産業です。 メモリチップの輸出だけで2022年の韓国輸出全体の9％を占め、中国と香港への輸出はメモリチップ輸出全体の70％強を占める。

韓国の半導体企業も中国と深い経済関係を持っている。 SKハイニックスが生産するDRAMチップの約半分は中国の工場で製造されており、NANDメモリチップの生産量の30パーセントも同様である。 サムスンはNANDチップの40％を中国で生産している。

サムスンとSKハイニックスは、マイクロンの禁止による潜在的な不足分を埋め戻すのに最適な立場にあるが、業界の現状も彼らの計算を複雑にしている。 業界の低迷により収益が減少しており、不足分を管理する余剰生産能力が存在します。 また、韓国の競合会社であるキオクシアやウエスタンデジタルも同様に供給する可能性があり、マイクロンへの埋め戻しを行わないという合意には広範な調整が必要になることを意味する。

韓国はまた、講じる措置によっては潜在的な経済的強制にも直面している。 サムスンとSKハイニックスは中国でのメモリチップ供給の重要性から経済的強制に直面する可能性は低いが、終末高高度防衛（THAAD）システム配備後の中国の経済的強制の歴史は、サムスンとSKハイニックスの関連部門が中国がこの問題で韓国に圧力をかけようとした場合、企業やその他の韓国の経済的利益は非公式の報復に直面する可能性がある。

THAAD配備後、中国は、以前THAADシステムが配備されていた土地を所有していたロッテグループとその他の韓国の経済的利益の両方を処罰するための一連の非公式措置を講じた。 ロッテの中国のスーパーマーケット部門では防火法違反の疑いが相次ぎ、中国にあるロッテの99店舗のうち少なくとも87店舗が閉店に追い込まれ、中国から撤退するまでに同社に推定17億ドルの損害が生じた。

中国政府はまた、THAADとは関係のない韓国の利益を非公式に制裁した。 韓国への団体旅行は中止され、韓国経済は推定240億ドルの損失を受けた。 中国政府は韓国の文化輸出も取り締まった。 文在寅政権は2017年に中国と経済関係正常化で合意に達したにもかかわらず、中国は韓国の新作オンラインゲームや映画の公開を2021年12月まで許可せず、新作Kドラマの初回ストリーミングは1月まで待たなければならなかった2022. 韓国の経験では、中国が報復停止に同意した後でも報復は長引く。

当時、トランプ政権は中国の経済的抑圧に対して同盟国である韓国を支援する措置は何も取らなかった。 バイデン政権が同じ道をたどる可能性は低いが、米国が美辞麗句の支援を提供する以外にどのような措置を講じることができるかはあまり明らかではない。

さらに、サムスンとSKハイニックスに対する損失を埋め戻さないよう米国の要請について報じたフィナンシャル・タイムズ紙は、中国における韓国の半導体施設を維持するために米国の輸出規制の免除を延長する必要があるため、米国が現在の状況で影響力を持っていることを示唆した。 。 しかし、その梃子を利用することは本質的に、米国が中国の経済的威圧に対抗するために自国の同盟国に対して経済的威圧を行使することに等しい。

戦略的観点から見ると、サムスンとSKハイニックスにマイクロンによる損失を埋め戻さないように促すことが長期的に最善の行動であるかどうかも不明だ。 米国が半導体装置に対する新たな輸出規制を導入する前に、AppleはiPhone用NANDメモリの最大40％を中国のチップメーカーYMTCから調達する計画を立てていたが、YMTCも生産拡大のため新たな工場を建設していた。 これらの輸出規制は当初、YMTC が新しい工場を完成させるのを妨げた（国内の政治的圧力も、YMTC を使用しないという Apple の決定に影響を与えた）。 しかし、地元のツールメーカーに頼った後、YMTCはそのファブが2024年後半に稼働すると予想している。地元の機器メーカーへの移行が成功すれば、マイクロンからの供給の損失を埋め戻さないという決定は、中国のメモリチップメーカーに次のような結果をもたらす可能性がある。 YMTCがサムスンやSKハイニックスではなくマイクロンの市場シェアを奪っているからです。

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マイクロンを部分的に禁止するという中国の決定により、韓国は両国の中で最悪の立場に置かれることになる。 サムスンとSKハイニックスがマイクロンからの損失を埋め戻さなければ、韓国は中国からの経済的強制に直面する可能性がある。 しかし、韓国企業が損失を埋め戻せば、米国との関係に悪影響を与える可能性がある。

このジレンマは、経済的強制に対処する上での中核的な課題の 1 つに触れています。つまり、各国は同盟国の経済的損失をどの程度受け入れるつもりなのか、そして同盟国はそれらの損失に対してどのような補償を提供するのでしょうか? この場合、米政府と韓国は、マイクロンに対する経済的抑圧に対処するための最善の長期計画は何かを検討する必要があるが、同時に両国の半導体産業の長期目標を損なうのではなく確実に強化する方法も検討する必要がある。

トロイ・スタンガロン氏は、韓国経済研究院（KEI）のシニアディレクター兼フェローです。 ここで述べられている見解は著者独自のものです。